美國是全球主要大豆出口國之一，美國大豆的種植、庫存、出口等情況，都對全球大豆市場產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。早在今年春播之前，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）就在2月底的未來十年的農(nóng)業(yè)展望報(bào)告中預(yù)測，2021/22年，美國的大豆種植面積預(yù)計(jì)將擴(kuò)大690萬英畝，增至9,000萬英畝，且預(yù)計(jì)未來十年中將維持在此規(guī)模，而展望期內(nèi)美豆出口量預(yù)計(jì)也將大幅增長。
隨著春天的到來，美國大豆產(chǎn)業(yè)也真正進(jìn)入了2021年的播種生產(chǎn)期。
值此時(shí)機(jī)，美國大豆出口協(xié)會(huì)（USSEC）大中華區(qū)在線舉辦了“2021美國大豆市場春季展望會(huì)”，USSEC首席執(zhí)行官蘇健（Jim Sutter）、美國大豆基金會(huì)市場資訊副總裁馬曉（Mac Marshall）、USSEC大中華區(qū)駐臺(tái)代表林裕祥、以及美國羅杰歐期貨公司高級副總裁陳貝爾等業(yè)界嘉賓就美國大豆出口動(dòng)態(tài)、美國大豆品質(zhì)及供應(yīng)鏈優(yōu)勢、美國新季大豆農(nóng)戶種植意向、大豆市場走勢以及可持續(xù)的大豆種植實(shí)踐等方面的話題分享了專業(yè)洞見。
我們將本次研討會(huì)的核心洞察梳理如下，希望能夠?yàn)樾袠I(yè)提供有益的指引。
美國大豆行業(yè)和USSEC的中國愿景
USSEC首席執(zhí)行官蘇健先生表示，美國大豆產(chǎn)業(yè)非常珍視與中國長期以來的合作伙伴關(guān)系，并將繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新協(xié)作，利用數(shù)據(jù)和科技的力量提升食品安全及種植的可持續(xù)性，幫助行業(yè)更敏捷地應(yīng)對后疫情時(shí)代的波動(dòng)和挑戰(zhàn)。USSEC長期以來致力于市場的服務(wù)、維護(hù)和拓展，介紹和推廣美國大豆的優(yōu)勢。我們十分欣喜的看到，有越來越多的客戶認(rèn)識到美國大豆在品質(zhì)、供應(yīng)鏈和可持續(xù)發(fā)展上的優(yōu)勢。
USSEC大中華區(qū)首席代表張曉平先生表示，當(dāng)前正值南美新作大豆和北美舊作大豆市場交替的關(guān)鍵時(shí)期，行業(yè)既要考量美國舊作物對市場的影響，也要考量新作物的播種、預(yù)計(jì)庫存和月度消耗情況，因此此次春季研討會(huì)具有非常重要的意義。中美之間的大豆貿(mào)易經(jīng)過幾十年的發(fā)展，建立了強(qiáng)勁的伙伴關(guān)系。美國大豆產(chǎn)業(yè)將做好一切準(zhǔn)備，滿足中國市場對于優(yōu)質(zhì)大豆的需求。
此外，中國政府去年九月承諾，致力于在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，在2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。剛剛閉幕的全國兩會(huì)也對促進(jìn)農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展及可持續(xù)性提出了新的要求。美國大豆出口協(xié)會(huì)也希望借此次研討會(huì)之機(jī)與行業(yè)分享在改善碳足跡表現(xiàn)方面的實(shí)踐。
美國大豆出口動(dòng)態(tài)一覽
01
美國大豆出口強(qiáng)勁，中國是最大買家
美國大豆基金會(huì)市場資訊副總裁馬曉稱，本市場年度前二十七周，美國大豆全球出口量達(dá)到5,330萬公噸，同比增長逾77%，比2016/2017年度創(chuàng)紀(jì)錄的出口速度還要高出20%。此外，另有710萬公噸待執(zhí)行合同尚未發(fā)貨，使合同總量合計(jì)達(dá)到6,040萬公噸，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄。
中國是美國大豆的最大買家。本市場年度的前27周，對中國的出口量占美國大豆全球總出口量的65%，達(dá)3,470萬公噸，同比增幅高達(dá)187%，比2016/17年的紀(jì)錄還要高9%。此外，還有110萬公噸對華待執(zhí)行合同尚未發(fā)貨，將對華合同總量推升至3,580萬公噸，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄。
美國大豆全球出口量（公噸）——按市場年度
市場年度前27周美國大豆出口合同總量（公噸）
美國大豆對中國出口量（公噸）——按市場年度
市場年度前27周
美國大豆對中國出口合同總量（公噸）
同時(shí)，歐盟、墨西哥、埃及、印度尼西亞、泰國、越南等諸多市場對美國大豆的需求也出現(xiàn)了不錯(cuò)的增長態(tài)勢。
02
20/21市場年度
美國大豆出口有望創(chuàng)下新紀(jì)錄
此前，16/17市場年度美國大豆向中國出口創(chuàng)下3,612萬公噸的紀(jì)錄，而向全球出口總量也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5,896萬公噸。要突破這一紀(jì)錄，在本市場年度的剩余時(shí)間里美國還需向中國出口285萬公噸（即每周11.4萬公噸），向全球出口564萬公噸（即每周約22.6萬公噸）。從目前的市場趨勢看來，本市場年度很有希望突破16/17年的紀(jì)錄。
新季度的大豆訂單也表現(xiàn)出強(qiáng)勢增長。截至3月4日，中國購買新季作物的訂單已超過230萬公噸，而中國和其他地區(qū)，包括未指明目的地對美國大豆新季作物的合計(jì)訂單已超過500萬公噸。
21/22市場年度美國大豆出口量（按目的地）
市場年度內(nèi)前27周美國大豆出口合同總量按年對比
美國大豆的優(yōu)勢
USSEC大中華區(qū)駐臺(tái)代表林裕祥從供應(yīng)鏈、產(chǎn)品品質(zhì)和可持續(xù)生產(chǎn)的角度，系統(tǒng)介紹了美國大豆的優(yōu)勢。
01
美國大豆的供應(yīng)鏈優(yōu)勢
大豆的運(yùn)輸過程越長，溫度變化就越大，而相應(yīng)的熱損也就越高。美國大豆具有國內(nèi)物流的多樣化優(yōu)勢以及國際運(yùn)輸?shù)乃俣葍?yōu)勢，整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)指咝В瑥亩蠓档土藷釗p和破碎。美國本土的內(nèi)陸物流多樣化，通過卡車、火車、駁船等聯(lián)運(yùn)的方式將大豆運(yùn)往港口再運(yùn)往海外。而國際運(yùn)輸方面，大豆從巴西運(yùn)往中國，往往需要四十多天，而從美國經(jīng)墨西哥灣運(yùn)往中國則通常只需要一個(gè)月，最長三十五天。
02
美國豆粕可提供更多有效氨基酸及能量
全球范圍內(nèi)，農(nóng)業(yè)和畜禽業(yè)生產(chǎn)日益提倡精準(zhǔn)營養(yǎng)、減少浪費(fèi)，而這就需要采用高消化率的原料。美國豆粕含有較高的優(yōu)質(zhì)必需氨基酸成分，其能量利用率和消化率均高于巴西等其他主要大豆生產(chǎn)國的豆粕。因此，使用美國的豆粕有助于提高畜禽養(yǎng)殖場的生產(chǎn)力，同時(shí)降低養(yǎng)分排放，減少環(huán)境污染，促進(jìn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
03
美國大豆的精煉率更高，加工成本更低
在美國之外的其他主要大豆生產(chǎn)國，大豆收獲之后常遇到雨季或悶熱天氣，導(dǎo)致熱損率較高，高熱損率會(huì)影響加工時(shí)的毛油品質(zhì)以及精煉時(shí)的耗損率。而美國大豆收獲后氣候已近冬天，在進(jìn)入倉儲(chǔ)時(shí)相當(dāng)于冷藏保鮮，即使來年二月至五月運(yùn)送到中國也仍然維持在較低的溫度水平，因此極大降低了熱損率，從而保障了毛油的高品質(zhì)及精煉率。
此外，巴西等國生產(chǎn)的大豆色澤較深，為脫色必須消耗更多白土。而美國大豆的毛油酸價(jià)較低，顏色較淺，因此白土消耗少，這有效降低了精煉成本，使其平均加工成本低于巴西、阿根廷等其他主要大豆產(chǎn)國。
04
美國大豆碳足跡更低
美國大豆的種植實(shí)踐支持聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，在提高產(chǎn)量的同時(shí)減少對水及其他資源的消耗，從而降低對環(huán)境的影響，這使美國大豆在碳足跡方面的表現(xiàn)優(yōu)于其他主要大豆產(chǎn)國。在全球大豆市場，美國大豆可持續(xù)保障計(jì)劃（SSAP）正獲得越來越多的認(rèn)可。歐洲飼料生產(chǎn)商聯(lián)合會(huì)（FEFAC）已將SSAP作為豆粕采購參照標(biāo)準(zhǔn)，全球水產(chǎn)養(yǎng)殖聯(lián)盟（GAA）也已將SSAP納入其最佳水產(chǎn)養(yǎng)殖實(shí)踐認(rèn)證體系，形成了SSAP-BAP認(rèn)證項(xiàng)目。近日，USSEC助力中國企業(yè)獲得了全球首個(gè)黃顙魚SSAP-BAP認(rèn)證。
美國大豆大宗商品后期市場趨勢
美國羅杰歐期貨公司亞洲部總裁陳貝爾先生從美國新季大豆農(nóng)戶播種意向及當(dāng)前的庫存預(yù)測了美國后期市場趨勢。
舊季作物現(xiàn)貨強(qiáng)勁，老貨產(chǎn)量低估的可能性不大，而任何價(jià)格回落都會(huì)導(dǎo)致農(nóng)民惜售。目前，農(nóng)民的銷售意愿比盤面高出40-50美分。在大宗商品市場操作方面，建議緊盯美國內(nèi)陸以及海灣市場的升貼水，如果出現(xiàn)貼水，將會(huì)推高期貨價(jià)格，交易中應(yīng)提升對風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)注。
新季作物方面，目前尚未聽說疫情將對播種造成影響。月底如有面積增加促使盤面回落，將給市場提供重新進(jìn)場的機(jī)會(huì)。氣候方面，主產(chǎn)區(qū)近期降雨改善了表層土壤水分，中期播種天氣展望良好，但南方、三角洲地帶可能因暴雨而給早播造成部分延緩，需密切關(guān)注。此外，由于弱拉尼娜現(xiàn)象（拉尼娜指太平洋赤道海域海水大范圍持續(xù)異常降低的現(xiàn)象）以及深層土壤水分的匱乏，生長期任何干熱的氣候都會(huì)造成相關(guān)大宗商品價(jià)格波動(dòng)?？傮w而言，新貨平衡表并不寬松，上漲靠天氣，下托靠需求，震蕩是正常。大宗商品市場操作方面，新作可小跌小買，大跌大買，期貨、期權(quán)及OTC場外交易都可考慮。
張曉平先生在會(huì)議結(jié)束時(shí)表示：
中美兩國的大豆產(chǎn)業(yè)緊密相連，需要雙方的共同耕耘。在未來的發(fā)展中，特別是中國的‘十四五’計(jì)劃開篇之際，USSEC希望與行業(yè)伙伴攜手，助推中國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在全球市場發(fā)揮引領(lǐng)作用。
日期：2021-03-27
隨著春天的到來，美國大豆產(chǎn)業(yè)也真正進(jìn)入了2021年的播種生產(chǎn)期。
值此時(shí)機(jī)，美國大豆出口協(xié)會(huì)（USSEC）大中華區(qū)在線舉辦了“2021美國大豆市場春季展望會(huì)”，USSEC首席執(zhí)行官蘇健（Jim Sutter）、美國大豆基金會(huì)市場資訊副總裁馬曉（Mac Marshall）、USSEC大中華區(qū)駐臺(tái)代表林裕祥、以及美國羅杰歐期貨公司高級副總裁陳貝爾等業(yè)界嘉賓就美國大豆出口動(dòng)態(tài)、美國大豆品質(zhì)及供應(yīng)鏈優(yōu)勢、美國新季大豆農(nóng)戶種植意向、大豆市場走勢以及可持續(xù)的大豆種植實(shí)踐等方面的話題分享了專業(yè)洞見。
我們將本次研討會(huì)的核心洞察梳理如下，希望能夠?yàn)樾袠I(yè)提供有益的指引。
美國大豆行業(yè)和USSEC的中國愿景
USSEC首席執(zhí)行官蘇健先生表示，美國大豆產(chǎn)業(yè)非常珍視與中國長期以來的合作伙伴關(guān)系，并將繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新協(xié)作，利用數(shù)據(jù)和科技的力量提升食品安全及種植的可持續(xù)性，幫助行業(yè)更敏捷地應(yīng)對后疫情時(shí)代的波動(dòng)和挑戰(zhàn)。USSEC長期以來致力于市場的服務(wù)、維護(hù)和拓展，介紹和推廣美國大豆的優(yōu)勢。我們十分欣喜的看到，有越來越多的客戶認(rèn)識到美國大豆在品質(zhì)、供應(yīng)鏈和可持續(xù)發(fā)展上的優(yōu)勢。
USSEC大中華區(qū)首席代表張曉平先生表示，當(dāng)前正值南美新作大豆和北美舊作大豆市場交替的關(guān)鍵時(shí)期，行業(yè)既要考量美國舊作物對市場的影響，也要考量新作物的播種、預(yù)計(jì)庫存和月度消耗情況，因此此次春季研討會(huì)具有非常重要的意義。中美之間的大豆貿(mào)易經(jīng)過幾十年的發(fā)展，建立了強(qiáng)勁的伙伴關(guān)系。美國大豆產(chǎn)業(yè)將做好一切準(zhǔn)備，滿足中國市場對于優(yōu)質(zhì)大豆的需求。
此外，中國政府去年九月承諾，致力于在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，在2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。剛剛閉幕的全國兩會(huì)也對促進(jìn)農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展及可持續(xù)性提出了新的要求。美國大豆出口協(xié)會(huì)也希望借此次研討會(huì)之機(jī)與行業(yè)分享在改善碳足跡表現(xiàn)方面的實(shí)踐。
美國大豆出口動(dòng)態(tài)一覽
01
美國大豆出口強(qiáng)勁，中國是最大買家
美國大豆基金會(huì)市場資訊副總裁馬曉稱，本市場年度前二十七周，美國大豆全球出口量達(dá)到5,330萬公噸，同比增長逾77%，比2016/2017年度創(chuàng)紀(jì)錄的出口速度還要高出20%。此外，另有710萬公噸待執(zhí)行合同尚未發(fā)貨，使合同總量合計(jì)達(dá)到6,040萬公噸，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄。
中國是美國大豆的最大買家。本市場年度的前27周，對中國的出口量占美國大豆全球總出口量的65%，達(dá)3,470萬公噸，同比增幅高達(dá)187%，比2016/17年的紀(jì)錄還要高9%。此外，還有110萬公噸對華待執(zhí)行合同尚未發(fā)貨，將對華合同總量推升至3,580萬公噸，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄。
美國大豆全球出口量（公噸）——按市場年度
市場年度前27周美國大豆出口合同總量（公噸）
美國大豆對中國出口量（公噸）——按市場年度
市場年度前27周
美國大豆對中國出口合同總量（公噸）
同時(shí)，歐盟、墨西哥、埃及、印度尼西亞、泰國、越南等諸多市場對美國大豆的需求也出現(xiàn)了不錯(cuò)的增長態(tài)勢。
02
20/21市場年度
美國大豆出口有望創(chuàng)下新紀(jì)錄
此前，16/17市場年度美國大豆向中國出口創(chuàng)下3,612萬公噸的紀(jì)錄，而向全球出口總量也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5,896萬公噸。要突破這一紀(jì)錄，在本市場年度的剩余時(shí)間里美國還需向中國出口285萬公噸（即每周11.4萬公噸），向全球出口564萬公噸（即每周約22.6萬公噸）。從目前的市場趨勢看來，本市場年度很有希望突破16/17年的紀(jì)錄。
新季度的大豆訂單也表現(xiàn)出強(qiáng)勢增長。截至3月4日，中國購買新季作物的訂單已超過230萬公噸，而中國和其他地區(qū)，包括未指明目的地對美國大豆新季作物的合計(jì)訂單已超過500萬公噸。
21/22市場年度美國大豆出口量（按目的地）
市場年度內(nèi)前27周美國大豆出口合同總量按年對比
美國大豆的優(yōu)勢
USSEC大中華區(qū)駐臺(tái)代表林裕祥從供應(yīng)鏈、產(chǎn)品品質(zhì)和可持續(xù)生產(chǎn)的角度，系統(tǒng)介紹了美國大豆的優(yōu)勢。
01
美國大豆的供應(yīng)鏈優(yōu)勢
大豆的運(yùn)輸過程越長，溫度變化就越大，而相應(yīng)的熱損也就越高。美國大豆具有國內(nèi)物流的多樣化優(yōu)勢以及國際運(yùn)輸?shù)乃俣葍?yōu)勢，整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)指咝В瑥亩蠓档土藷釗p和破碎。美國本土的內(nèi)陸物流多樣化，通過卡車、火車、駁船等聯(lián)運(yùn)的方式將大豆運(yùn)往港口再運(yùn)往海外。而國際運(yùn)輸方面，大豆從巴西運(yùn)往中國，往往需要四十多天，而從美國經(jīng)墨西哥灣運(yùn)往中國則通常只需要一個(gè)月，最長三十五天。
02
美國豆粕可提供更多有效氨基酸及能量
全球范圍內(nèi)，農(nóng)業(yè)和畜禽業(yè)生產(chǎn)日益提倡精準(zhǔn)營養(yǎng)、減少浪費(fèi)，而這就需要采用高消化率的原料。美國豆粕含有較高的優(yōu)質(zhì)必需氨基酸成分，其能量利用率和消化率均高于巴西等其他主要大豆生產(chǎn)國的豆粕。因此，使用美國的豆粕有助于提高畜禽養(yǎng)殖場的生產(chǎn)力，同時(shí)降低養(yǎng)分排放，減少環(huán)境污染，促進(jìn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
03
美國大豆的精煉率更高，加工成本更低
在美國之外的其他主要大豆生產(chǎn)國，大豆收獲之后常遇到雨季或悶熱天氣，導(dǎo)致熱損率較高，高熱損率會(huì)影響加工時(shí)的毛油品質(zhì)以及精煉時(shí)的耗損率。而美國大豆收獲后氣候已近冬天，在進(jìn)入倉儲(chǔ)時(shí)相當(dāng)于冷藏保鮮，即使來年二月至五月運(yùn)送到中國也仍然維持在較低的溫度水平，因此極大降低了熱損率，從而保障了毛油的高品質(zhì)及精煉率。
此外，巴西等國生產(chǎn)的大豆色澤較深，為脫色必須消耗更多白土。而美國大豆的毛油酸價(jià)較低，顏色較淺，因此白土消耗少，這有效降低了精煉成本，使其平均加工成本低于巴西、阿根廷等其他主要大豆產(chǎn)國。
04
美國大豆碳足跡更低
美國大豆的種植實(shí)踐支持聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，在提高產(chǎn)量的同時(shí)減少對水及其他資源的消耗，從而降低對環(huán)境的影響，這使美國大豆在碳足跡方面的表現(xiàn)優(yōu)于其他主要大豆產(chǎn)國。在全球大豆市場，美國大豆可持續(xù)保障計(jì)劃（SSAP）正獲得越來越多的認(rèn)可。歐洲飼料生產(chǎn)商聯(lián)合會(huì)（FEFAC）已將SSAP作為豆粕采購參照標(biāo)準(zhǔn)，全球水產(chǎn)養(yǎng)殖聯(lián)盟（GAA）也已將SSAP納入其最佳水產(chǎn)養(yǎng)殖實(shí)踐認(rèn)證體系，形成了SSAP-BAP認(rèn)證項(xiàng)目。近日，USSEC助力中國企業(yè)獲得了全球首個(gè)黃顙魚SSAP-BAP認(rèn)證。
美國大豆大宗商品后期市場趨勢
美國羅杰歐期貨公司亞洲部總裁陳貝爾先生從美國新季大豆農(nóng)戶播種意向及當(dāng)前的庫存預(yù)測了美國后期市場趨勢。
舊季作物現(xiàn)貨強(qiáng)勁，老貨產(chǎn)量低估的可能性不大，而任何價(jià)格回落都會(huì)導(dǎo)致農(nóng)民惜售。目前，農(nóng)民的銷售意愿比盤面高出40-50美分。在大宗商品市場操作方面，建議緊盯美國內(nèi)陸以及海灣市場的升貼水，如果出現(xiàn)貼水，將會(huì)推高期貨價(jià)格，交易中應(yīng)提升對風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)注。
新季作物方面，目前尚未聽說疫情將對播種造成影響。月底如有面積增加促使盤面回落，將給市場提供重新進(jìn)場的機(jī)會(huì)。氣候方面，主產(chǎn)區(qū)近期降雨改善了表層土壤水分，中期播種天氣展望良好，但南方、三角洲地帶可能因暴雨而給早播造成部分延緩，需密切關(guān)注。此外，由于弱拉尼娜現(xiàn)象（拉尼娜指太平洋赤道海域海水大范圍持續(xù)異常降低的現(xiàn)象）以及深層土壤水分的匱乏，生長期任何干熱的氣候都會(huì)造成相關(guān)大宗商品價(jià)格波動(dòng)?？傮w而言，新貨平衡表并不寬松，上漲靠天氣，下托靠需求，震蕩是正常。大宗商品市場操作方面，新作可小跌小買，大跌大買，期貨、期權(quán)及OTC場外交易都可考慮。
張曉平先生在會(huì)議結(jié)束時(shí)表示：
中美兩國的大豆產(chǎn)業(yè)緊密相連，需要雙方的共同耕耘。在未來的發(fā)展中，特別是中國的‘十四五’計(jì)劃開篇之際，USSEC希望與行業(yè)伙伴攜手，助推中國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在全球市場發(fā)揮引領(lǐng)作用。
日期：2021-03-27
